财务报表怎么看(财务报表怎么看总资产)
冉佳琪网友提问:
财务报表怎么看
优质答案:
想要找出一家获利能力强、业绩持续增长的公司,必需从公司的财务报表着手研究。
财务报表就像是公司的体检讲演,想知道公司的财务状况是否健康、盈利表现是否持续成长、资产规模如何、现金的流向变化,从数据就能望透。
股神巴菲特倡导的价值投资就是透过阅读公司的财务报表,了解公司的过往,并分析公司的竞争上风,寻找出能持续多年赚取利润的企业。
这篇文章将会以深进浅出的方式,带大家了解财务报表的基础知识。你会发现阅读财报一点都不难,只要把握财报的结构和几个枢纽指标,就算是小白也能迅速评估公司的价值,选出值得投资的优质股。
什么是财务报表?
财务报表(Financial
Statement),简称财报,主要记实一家上市公司在过往特按期限的财政表现,如盈利表现、持有多少现金、总资产与负债等。假如投资者想投资在一家公司,必需先透过阅读财报,研究公司是否拥有长久且持续增长的盈利能力。
一般来说,如果财报数字亮眼,表示公司的营运状况良好,将会吸引众多投资者把钱投进公司股票,并入一步抬高股价;如果财报数字糟糕,则会透出危险讯号,投资者将会避开该公司股票,导致股价开始去下滑。
财报主要分为两种:季报、年报。从字面上可以望出,季报纪录公司过往三个月的表现,每个季度(3个月)宣布一次;年报则纪录公司过往一年的表现,每个财政年(12个月)宣布一次。
季报
季度讲演(Quarter
Report),简称季报,主要纪录公司每3个月的财政表现。一般来说,季报的内收留与数据比较简短概要,由于只记实一个季度的财政表现,业绩解释部门相对比年报少。
美国股市方面,美国证券交易委员会(SEC)划定美国上市公司需在每个季度的结账日结束后的45天内,发布季报。例如,季度结账日为9月30日,需在11月14日前(45天内)发布季报。实际宣布日期以上市公司公告为准。
年报
年度讲演(Annual
Report),简称年报,主要记实公司每12个月的财政表现。早期的年报多以实体书刊形式,邮寄发放给股东。跟着科技发达和证券网络化,许多上市公司会将年报以电子文档形式发布在官网,让大众自行下载。
比拟季报的简朴直接,年报内收留动辄上百页,具体纪录了公司在过往一个财政年的业绩表现。除了盈利、资产、负债、现金流等数据,公司治理层会发表当年度的业绩总结、发铺策略、对未来的瞻望、业务潜伏风险等。投资者可透过年报了解公司实际经营情况、评估竞争上风和真实价值。
按照交易所划定,马来西亚上市公司需在财政年结账日后的4个月内,宣布全年业绩。例如,年度结账日为6月30日,年报的宣布日最迟落在10月31日;年度结账日为12月31日,年报的宣布日最迟落在4月30日。
美国股市方面,交易所划定美国上市公司需在财政年结账日后的60至90天内,宣布全年业绩。基于结账日的不同,几乎每个月份都有年报出炉。不外,美股有所谓的「超级财报季」,大部门大型企业都会选择在每年的1月、4月、7月和10月宣布业绩,形成财报旺季。
熟悉财务报表会计准则
为了确保财报表露足够和有用的信息,上市公司会按照会计准则预备财报。不同国家采用不同的会计准则,就连财报的格局、呈现的方式也有所不同。大致可以分成两大类:IFRS
国际财务讲演准则,合用于全球120个国家;US GAAP 美国公认会计准则,合用于美国上市公司。
GAAP 和 IFRS 是两种不同的会计准则。两者有独自的记账尺度,不同尺度会影响财报的整体表现,入而使投资者误会公司的价值。
下面为大家整理出 GAAP 和 IFRS
的3大区别,有爱好深进了解的读者可以细读。觉得有点难消化也可以先略过不望,直接去下了解三大财务报表的重点项目。
GAAP 和 IFRS 的3大区别
1. 库存记实法
库存记实法主要分为2种:先入先出(First In First Out, FIFO)、后入先出(Last In First Out,
LIFO)。
先入先出法(FIFO)指的是优先售出早期购进的货物。举个例子,公司分别在6月、7月、8月以100美元、120美元、160美元购进新货,当公司需要在8月出售货物,必需优先售出最早购进的货物,也就是出售在6月以100美元购进的货。
FIFO 是常见的库存记实法,它符合 GAAP 和 IFRS 会计准则。采用 FIFO
的长处是存货价格更接近市场价格,公司不能自行调整价格,这有助于投资者更好的把握公司价值。缺点则是当物价上涨时,会泛起利润大增的题目,入而增加公司税收题目。
后入先出法(LIFO)和 FIFO 相反,LIFO
指的是优先售出最新购进的货物。举个例子,公司个别在6月、7月、8月以100美元、120美元、160美元购进新货,当公司需要在8月出售货物,必需优先售出最新购进的货物,也就是出售在8月以160美元购进的货物。
LIFO 库存记实法只符合 GAAP 会计准则。采用 LIFO 的长处是当物价上涨时,会产生更高的销售本钱和更低的库存余额。因为 LIFO
导致净收进降低,所以纳税金额会相对地减少。当税务用度减少,将使公司有更好的盈利表现、更多收进,让公司继承发铺。
2. 价值重估
在 IFRS 轨制下,公司的存货、不动产、厂房和设备、无形资产和有价证券投资都被答应入行重新估值。然而,在 GAAP
轨制下,公司是不被答应重新估值。
若公司价值能入行重估价值,有助于投资者判定公司价值的高低、是否会增值或贬值等情况。若公司无法入行重估,投资者将无法获得最新的价值。举个例子,一块地的价值是10万美元,五年后的价值是50万美元。若公司采用
IFRS,就能记实5年后的重估价值(50万美元);而 GAAP 则无法入行重估,所以只能记实原先的价值(10万美元)。
3. 资产折旧
GAAP
要求非活动性资产,如建筑物、交通工具、机器等,需要按照历史本钱估值并入行适当的折旧。举个例子,假设一家公司在2011年买进价值5万美元的机器,在2021年时,公司需要按照当时买进的价格(5万美元)来计算机器的折旧。
IFRS
则答应非活动性资产按照最初本钱或者当前市场价格,入行非活动性资产的折旧计算。举个例子,假设一家公司在2011年买进价值5万美元的机器,在2021年的市场价值为5.5万美元,公司则可以选择利用最初本钱价(5万美元)或者当前市场价格(5.5万美元)来计算机器的折旧。
折旧是一笔用度。假如公司使用 IFRS 准则,利用当前市场价格入行折旧,将会导致公司用度增加。续 IFRS
的例子,公司机器从5万美元升至5.5万美元,这增值的5千美元会使公司的折旧费同时上涨。若使用
GAAP,公司不会面临资产增值而导致折旧费增加。基于「收进—本钱—用度 = 盈利」框架,当用度增加,就会导致盈利减少。
为什么投资者都抗拒阅读财报?
财报充斥着各种专业术语和数字,良多投资者对财报的印象是望不懂,花了很长时间翻阅财报,却仍是不理解当中透露的信息,更别说是从中找出有成长潜力或是隐躲地雷讯号的公司了。
实在,在阅读财报时,不需要从第一页仔细读到最后一页,只需聚焦在财报的三大表:损益表、资产负债表、现金流量表,再搭配阅读治理层声明(Director
Statement)、远景(Prospect),以及一些附注内收留(note),即可把握公司财务重点和实际表现。
究竟,我们不是会计师或专业财经分析师,不需要将财报的每一个数字都研究透彻。懂得使用删除法找出自己需要的信息,能节省不少时间,往发掘更多有潜质公司。
搞懂3大财务报表
想要透过财报把握公司整体运营状况,可以专注阅读3大财务报表:损益表、资产负债表、现金流量表。
损益表:公司盈亏表现一目了然
损益表(Income
Statement),从字面上可以理解为损失与获益报表,是公司盈亏表现的成绩单,主要记实公司买卖交易中所产生的盈亏表现。想知道公司在赚钱或亏钱、业绩比起上个会计期间好或坏,都能透过损益表观察。
损益表不仅显示公司当期的营收、支出、税后净利等,还铺示了公司的获利结构,好比毛利(Gross
Profit)是多少?代表本业所赚取收进的营业利益(Operating Profit)又有多少,能匡助投资者了解公司透过本业(核心业务)的赚钱能力。
下面以 Apple 2021财政年的财务报表作为例子,说明损益表几项枢纽数据。
1. 营业收进(Net Sales)
营业收进是 Apple
透过售卖商品与服务所赚取的收进。公司在2021财政年的营业收进为3658.17亿美元,比往年同期的2745.15亿美元,成长33%左右。
Years ended 指公司财政年结束日期。在 Apple 最新财报可以望出,公司共铺示3年的财报数据,利于投资者比较历史业绩,入行判定。
2. 毛利(Gross Margin)
毛利率是公司在扣除运营开销(如销售本钱、营业用度与开销等)后,得到的盈利数字。
经营一门企业需要本钱运营,例如购货本钱、运输服务费等。这些本钱用度都需要记实在损益表里。
从营业额扣除这些本钱开销后,就能得出公司的毛利是多少。
3. 运营本钱(Operating Expenses)
运营本钱指公司在发铺的过程中所使用的资金,例如研发用度、市场推广用度、行政用度、房钱、水电费等。将这些本钱从损益表中扣除,才能计算净利。
财报显示,Apple 的全年运营本钱达到438.87亿美元,可细分为两大类:研究与开发(Research and
Development)、销售职员(Selling, General and Administrative)。
4. 净收进(Net Income)
净收进(又称为净利润)是在公司缴付税务之后的所得盈利。每家公司都有义务缴交税款给国家。在扣除税款之后,我们就能得到公司毕竟是处在净利或净亏。
财报显示,Apple 在2021财政年净利是946.8亿美元,和往年同期的574.11亿美元比拟,上涨65%左右。
资产负债表:分析资产和负债体质
资产负债表(Balance
Sheet)主要记实自公司创立到最新结算日,共持有多少资产与负债,例如拥有多少厂房、机器、交通工具、现金、贷款、股本等。因此,资产负债表会特别注明「截至」(as
at)最新结算日期。
资产负债表主要分成3大部门:总资产(Total Assets)、总负债(Total Liabilities)、股东权益(Shareholders
Equity)。
它的组成结构是:资产 = 负债 + 股东权益
1. 资产(Assets)
资产可分为活动性资产和非活动性资产。
活动性资产(Current assets)指的是能在短期内(1年内)变现成现金的资产。活动性资产包括应收账款(Trade and other
receivable)、库存(Inventories)、现金及现金等价物(Cash and cash equivalents)、有价证券(Marketable
securities)等。
非活动性资产(Non-current
assets)则是指需要用更长的时间(1年或以上)才能变现的资产。非活动性资产包括工业、机械和设备(Property, plant and
equipment)、有价证券(Marketable securities)等。
以 Apple 为例,截至2021年9月25日,公司的总资产为3510亿美元。
2. 负债(Liabilities)
负债可分为活动性负债和非活动性负债。
活动性负债(Current liabilities)指的是能在短期内(1年内)偿还的负债。常见的活动性负债包含应付账款(Trade and other
payables)、短期借贷(Borrowings)、按期债务(Term debt)等。
非活动性负债(Non-Current
Liabilities)则是指需要用更长时间(1年或以上)才能偿还的债务。常见的非活动性负债包含长期借贷(Borrowings)、按期债务(Term
debt)、长期租赁负债(Lease liabilities)、递延税务负债(Deferred tax liabilities)等。
截至2021年9月25日,Apple 的总负债为2879.12亿美元。
3. 股东权益(Shareholders Equity)
股东权益是公司总资产减往总负债所剩余的净值,也是公司的真实资产价值。若公司的资产少过负债,会面临「资不抵债」,意思是公司无法利用资产偿还债务,最后股东权益所剩无几。公司也随时会由于举债过度而泛起财务危机,甚至倒闭。
截至2021年9月25日,Apple 的总负债为630.9亿美元。
现金流量表:把握现金流向
现金流量表(Cash Flow
Statement)主要记实公司现金的支出和收进情况。想知道一家公司有没有充裕的资金入行周转和运营,可以在这个报表找到谜底。
值得留意的是,不是所有买卖交易都以现金交易。有些客户会赊账,过后再付清账款。一般来说,这些交易会记实在损益表的营业额里。若客户无法偿还欠款造成公司损失,会被列为坏账并从营业额扣除。
因为现金流量表记实现金的一入一出,而现金是一家公司的血液,现金多少将会影响公司是否拥有足够资金扩充业务,或在面临财务危机时渡过难关。因此,比拟起损益表,投资者会更加望重现金流量表的数据,利于投资者把握公司现金状况。
现金流量表主要分成3大部门:营业现金流(Cash Flows From Operating Activities)、投资现金流(Cash Flows
From Investing Activities)、融资现金流(Cash Flows From Financing Activities)。
1. 营业现金流(Cash Flows from Operating Activities)
主要记实所有运营流动产生的现金流入或流出,包含利润、无形资产重新估值、折旧费、购买与销售货物、利息用度等。
2. 投资现金流(Cash Flows from Investing Activities)
主要记实公司购买或出售土地、机器设备、厂房等资产所收进或支出的现金活动。购买资产会产生投资流动的现金流出,变卖资产则会产生现金流进。值得注意的是,固然购买资产(如机械与设备)会导致现金流减少,但公司支出这笔钱,有助于进步公司产品的数目与质量,未来有机会换取更大的收益。因此投资现金流出,不一定就是坏事。
3. 融资现金流(Cash Flows from Financing Activities)
主要记实公司从金融机构获得资金(即融资借贷),以及偿还债务的现金活动状况。需要留意的是,当这项现金流是正值时,代表有许多资金流进公司;反之,负值代表公司在支出资金。
如何查询财报资料?
想要获得上市公司的财报数据,这里为你整理3个方法:
1. 在公司官方网站查询
一般上,公司官方网站都设有 Investor Relations(投资者相关)的页面。投资者可以到目标公司官网查找最新财报。
2. 在证券交易所网站查询
所有上市公司都必需向证券交易所提交财务讲演,因此投资者也可以到该公司所属的证券交易所查询。
3. 在财经资讯网站与望盘软体查询
市场上有许多财经资讯网站与望盘软体,提供上市公司的财报数据。个人常用富途的 moomoo
交易平台,可查询美股、港股、新股上市公司的5年财报数据,运用了大量的图表让这些数据更收留易理解与消化。里面还有各种选股的枢纽财务指标,只要登进 moomoo
交易平台就能轻松一键查询,可节省不少时间。
总结
想要找到一家体质优有潜力的好公司,必需从财务报表着手研究。但是,阅读财报没有我们想像中的难,搭配好用的望盘软件,不需要铺张时间,即能把握三大财务报表的重点信息。
以上就是公司,财报,资产的相关信息资料了,希望能帮到您。